בנק ישראל של אוקראינה העלה את הריבית ל-16% והזהיר כי האינפלציה עלולה לחרוג מהתחזית

למה זה חשוב

הצהרתו של ראש הבנק המרכזי מעידה על אי-ודאות גוברת לגבי תחזית המחירים באוקראינה. האצת האינפלציה ל-8.1% שנתי וחריגה מהמסלול שנקבע ביולי הובילו את הבנק להגיב בהעלאת ריבית משמעותית ל-16%, בניסיון לרסן את הלחצים האינפלציוניים הניזונים מהתייקרות דלק על רקע המלחמה במזרח התיכון ומנזקי מתקפות רוסיה על תשתיות לוגיסטיקה, ייצור ואנרגיה.

מה קרה

במסיבת עיתונאים ב-17 בספטמבר 2026 הזהיר יו"ר הבנק הלאומי של אוקראינה, אנדריי פישני, כי האינפלציה עשויה לחרוג מהתחזיות שפרסם הבנק. לדבריו, האינפלציה הצרכנית באוגוסט 2026 האיצה ל-8.1% במונחים שנתיים, מעט מעל למסלול שנקבע בדוח האינפלציה של יולי 2026.

הוועדה המוניטרית של הבנק החליטה להעלות את הריבית המוניטרית ל-16%. הבנק מייחס את הלחץ האינפלציוני בין היתר להתייקרות הדלק, חריפה מהצפוי, על רקע ההסלמה במלחמה במזרח התיכון, וכן להשלכות מתקפות רוסיה על מתקני לוגיסטיקה, ייצור ותשתיות אנרגיה, המעלות גם תעריפים מנהליים מסוימים. במקביל, האינפלציה הבסיסית נותרה גבוהה, הציפיות האינפלציוניות של הסוכנים הכלכליים עלו, ושוק העבודה והביקוש הצרכני היו יציבים – השכר הממוצע המשיך לעלות בקצב גבוה, לפי הערכת הבנק.

לפי התחזית שפרסם הבנק, צפויה האינפלציה להגיע ל-10% עד סוף שנת 2026.

כך מתארים זאת מקורות אוקראיניים

הדיווח מבוסס על סוכנות חדשות אוקראינית שסיקרה את מסיבת העיתונאים של הבנק המרכזי, ומשקף את המסגור של הבנק עצמו את סיכוני האינפלציה. הכתבות מקשרות במפורש את לחצי המחירים למתקפות רוסיה על התשתיות ולמצב הגיאופוליטי במזרח התיכון, ומציגות גורמים אלה כהלם חיצוני המזין את האינפלציה.

רקע

דוח האינפלציה של הבנק הלאומי של אוקראינה ליולי 2026 קבע את המסלול שאליו השווה הבנק את נתוני אוגוסט. בחודשים האחרונים נותרה האינפלציה הבסיסית גבוהה וציפיות האינפלציה של הסוכנים הכלכליים עלו. הבנק מציין את מתקפות רוסיה על תשתיות קריטיות כגורם הדוחף תעריפים מנהליים מסוימים כלפי מעלה. ביולי עלה השכר בקצב גבוה, ולהערכת הבנק המגמה נמשכה גם באוגוסט, ובכך תרמה להמשך לחץ מחירים מצד הביקוש.